三季度股基平均收益7.07%,汇添富沪港深新价值得分垫底
发布日期:2019-10-22

纯港股基金由于合同规定,必须投资港股市场,这样的表现或许“情有可原”。而沪港深基金作为横跨多市场的产品,基金经理拥有较大的投资自由度。另一方面,自身能力圈和经验也决定了基金经理的选择。

记者 黄慧玲

关于信达澳银能源产业基金还有一个很有意思的数据,就是持有人结构。从2017年下半年开始,该基金由纯粹的散户投资者构成逐渐转变为机构客户主导,最新数据是机构投资者占比超七成。

三季度收官,三百多只股票型基金整体跑赢沪深300指数。根据Wind数据,2019年计入统计的全市场存续主动管理股票型基金共有315只,季度平均收益率为7.07%。同期沪深300指数下跌0.3%。

对汇添富沪港深价值来说,在今年的市场中放弃A股押宝港股,实在不是明智的决定,但也受到基金管理者的“能力圈”无奈限制。而对于策略和定位不符的情况,基金必须做出选择:要么调整基准,要么调整人事。

进一步查看持仓可发现,基金选择了分散持股、量化投资的方式,持股集中度较低,半年报显示的持股数量达到249只。基金经理曾在半年报中写道,下半年会将重点在新能源车、5G、半导体、云计算等领域内寻找投资机会。他认为,当前市场过于偏好头部企业,虽然头部企业竞争力强,但其估值水平亦处于较高状态。

为什么基金实际策略与产品定位差异如此之大?或许与现任基金经理经历有关。杨威风为香港大学工商管理学硕士,主要工作经历都在香港市场。

下面来看看综合得分落后的10只基金:

上表中综合得分垫底的是汇添富沪港深新价值(001685),三季度净值下跌近5%。从前三季度表现来看,目前收益率为8%,同期沪深300指数上涨27%,远远落后大盘与同类产品。很明显这只基金错过了A股今年的行情。

更令人疑惑的是,虽然基金半年报中写明该产品的业绩比较基准中沪深300指数占了60%,恒生指数仅占20%,另外20%为中债指数。但基金经理在策略回顾中却只将净值与恒生指数做对比,并表示“跑赢指数”。不仅如此,在策略方面也只回顾了港股市场,对于A股市场只字不提。实际上,按照产品的业绩比较基准,上半年该基金跑输基准五个点。

如果说冯明远是机构投资者看好的白马新星,那么刘格菘可以说是今年的大黑马。刘格菘任职基金经理的年限不短,期间辗转多家基金公司,业绩起落较大。坚守成长风格的他,在多年沉寂后迎来了丰收,广发多元新兴(003745)是在三季度同类基金中收益排名第一,放眼整个前三季度,业绩在同类中也是名列前茅。

界面新闻综合收益率、波动率、择时与选股等维度对基金进行评估,同时对上榜基金进一步筛选,剔除资产规模合计低于五千万,以及成立时间不超过1个月的基金,并排除非投资收益原因造成的净值上涨,整理形成季度红黑榜。通过对这些基金进行长期跟踪,试图从中找到收益相对较高、风险相对较低,长期业绩优秀的基金。同时找出部分产品存在的潜在风险和问题,帮助投资者“避雷”。

信达澳银基金冯明远管理的信达澳银新能源产业(001410)以27.72%的收益率综合得分第一。值得关注的是,该基金过去三年业绩表现持续优秀。

从上表可以看到,落后基金以投资港股市场的居多。三季度港股指数全面跑输A股核心指数。恒生指数跌幅超8%,大量以港股为重点的沪港深基金和港股基金表现不佳。

下面为三季度综合得分最高的10只股票型基金:

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